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由上市公司涂料主业脱壳现象而议起重葫芦瓦房店机床门吊电子天平Frc

发布时间:2023-12-18 14:46:21 阅读: 来源:拖拉机厂家

由上市公司涂料主业“脱壳”现象而议

由上市公司涂料主业“脱壳”现象而议

2004年12月01日

摘要:近年来,有3家涂料上市公司通过资产重组相继置换出上市公司,这一“脱壳”现象产生的主要原因是涂料主业失去盈利能力,业绩不足以满足上市公司的基本需求和可持续发展,根源是机制问题。

关键词:涂料;上市公司;资产重组;原因分析上市公司涂料“脱壳”现象

2004年2月,天津灯塔油漆股份有限公司董事会相继发出公告:ST灯塔将涂料类资产全部置换成热电和蒸汽类资产,公司主营业务将实现从涂料行业向公用事业的转型。与此同时,公司名称变更为“天津滨海能源发展有限公司”,股票名称也由“ST灯塔”变为“ST滨能”。消息传出,业内震惊,其影响之大不亚于给风烟滚滚的涂料业投了一枚炸弹。曾经被誉为行业龙头,“素有中国涂料工业摇篮之称”的“灯塔油漆”退出股市,其冲击波是深远的。早在2001年,武汉双虎涂料股份公司因主业受阻,与武汉力诺集团完成重大资产重组,置出了原来的大部分涂料生产,置人了以生产高硼管材及其系列产品的资产,主营业务发生了根本性变化。公司更名为“武汉力诺工业股份有限公司”,股票名称由“双虎涂料”变为“力诺工业”。后经整合、重组后,剩余的涂料生产置换出上市公司,进一步退出原涂料主业。2002年,南京红太阳股份有限公司发布公告,公司以所拥有的油漆相关资产和负债与南京第一农药厂所拥有的杀虫剂类农药生产相关资产进行了置换。置换后公司主营业务由农药、油漆两部分转向专业从事农药的开发生产和生态肥的生产销售。原公司主业油漆也被置换出上:市公司。

2 涂料“脱壳”的原因

随着天津灯塔油漆股份有限公司此次资产置换的完成,我国原以涂料为主业的5家上市公司,只剩下重庆三峡油漆股份有限公司(简称渝三峡)和西北永新化工股份有限公司(简称西北庆典用花化工)两家了。2003年公司年报显示,渝三峡主营业务涂料的毛利率比上年降低了20.6个百分点。西北化工主业涂料在销售收入比去年同期增长4.96%的情况下,利润却比上年减少了796万元,销售毛利率比上年降低了10.75个百分点。由此表明两公司主营业务涂料的盈利能力仍在下降。据悉,在涂料主业受阻、盈利能力持续下降的情况下,有的国有或国有控股公司虽“犹抱涂料半遮面”,也在积极培育、寻找新的主业支持。由此可以看出,涂搁·业务被剥出上市公司,已不仅仅是简单的企业行为,而是一种不可忽视的经济现象。

在此,人们不禁要问:涂料得了什么病?什么原因使涂料这个被民营投资者看好的香饽饽,在一些国企和国有控股的上市公司会节节败退,纷纷被剥出“壳”外。

在市场经济条件下,企业以追求利润最大化为目标,上市公司更受到政府、证监会、交易所、股民、企业职工等来自社会各方面的广泛监督,必将以业绩最优、回报股东为己任,其主营业务的选择,投资方向的更改,是企业自主行为,本无可厚非;但为我国民族涂料工业的发展,我们有必要对上市公司涂料主业的“不景气”现象再作分析和思考。

2.1 竞争失利

几年前,凭涂料的优良业绩走上股坛的几家涂料上市公司,短短故障3:拉力机测试得出的结果不准确:几年,相继退出涂料主业,转向其他领域,其直接原因自然是这些公司涂料业绩太差。ST不过灯塔在此次重组方案中载明的主要原因是,“基于本公司涂料类资产已基本丧失持续盈利能力,公司已连续两年亏损,预计2003年仍将亏损,面临暂停上市局面及终止上市风险”。另据资料显示, 2002年与涂料有关的几家上市公司(含风华股份、渝钛白)的主营业务收入下降了16%,平均净利润亏损1500万元,只有渝三峡实现小幅盈利。因此,经营业绩不佳,竞争失利,是3家上市公司涂料主业不景气的主要原因。

2.2 人才流失

在激烈的市场竞争面前,国有涂料企业需要两种武器:人才和技术。但不幸的是,企业缺少的也正是它们。·

先说人才出走。上世纪90年代初,北方国有企业技术人员纷纷辞职到东南沿海创业,有人称之为“孔雀东南飞”。此事说明了两点:一是国有涂料企业人才流失严重;二是国企对重要技术人员的重视不足。

现在大家都讲事业留人、待遇留人、感情留人,但做到实处的又有多少呢?这样造成不争的事实是,国有涂料企业成了民营、三资企业的“黄埔军校”(如拥有年12亿元销售额、近年来迅速崛起的江苏三木集团汇集了原天津油漆厂、西北油漆厂等曾经的总工、研究所所长、技术部长、副厂长、技术主任等),而国有涂料企业由于人才匮乏、创新乏力,其结果是产品技术老化,市场竞争力薄弱,最后只有退守“麦城”。

人才流失之后,市场的丢失是必然的了。缺少了人才和技术,便没有了拳头产品,其平推钳口电子万能实验机1般用于单空间电子万能实验机型结果是市场份额减少,盈利能力下降,不足以支撑上市耳机插针公司对业绩的需求,最后涂料只好被淘汰出“市”。

应该说,以优秀业绩走上股市的涂料企业,发展到卖“壳”或将涂料主业置出,其原因既有皮鞋历史的积淀,也有现实的因素;既有企业外部无序激烈的市场竞争,也有人才出走、技术流失、机制死板、创新乏力的内部动因。其根本原因是机制问题。同样是经营涂料,为何民营企业能不断壮大发展,而国企反之?涂料上市公司要保住涂料主业,必须在机制和思路上作最大调整。当前,应紧紧抓住新一轮国企改革中国家允许民营、外企重组国有控股上市公司的改革机遇,通过资产重组、减持国有股以解决机制问题;把引进战略投资者和做强主业相结合,创造吸引人才、留住人才、培育人才的、以期股权为代表的激励约束机制;制定措施,保护好以技术为尼龙管主的知识产权;大力提高涂料的盈利能力,最大限度满足上市公司对“业绩”的需求。唯其如此,方能不被ST,不被摘牌,在中国股市上保住“涂料”的骨血。

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