百合网挥刀自宫上新三板能否练成葵花宝典

速途网综述（报道 杨正豪）中概股回归、新三板无疑是今年中国互联网圈子最热的几个话题之一。完美世界、世纪佳缘、久邦数码、盛大游戏等海外上市的互联网公司相继收到私有化要约。不久前，老牌互联网企业天涯社区也在新三板挂牌，但是首个交易日给出了零交易的惨淡答卷。

据悉，婚恋网站中的“千年老二”百合网营收不容乐观。据百合网日前向新三板递交《公开转让说明书》。转让说明书显示，百合网2014年收入为2.98亿元，但净亏损达3668万元。

百合网在放弃了海外上市的打算之后，跃跃欲试要登录新三板，想要在国内资本市场体现自己的价值。这个营收一直亏损的“千年老二”能否在中国资本市场讲出新的故事呢?

百合网为何频频融资?

今年5月20日，百合网宣布第6轮融资，总金额为15亿人民币，此轮融资共有三家上市公司、5家券商和私募基金参与。百合网某高层还向媒体透露，今年百合还将进行又一轮融资，近20亿元人民币，并计划第三季度在新三板挂牌。15亿元的巨额融资难道不够“烧”吗?百合网为什么这么频繁的融资呢?

仔细查看百合网15亿融资的动作，可以发现：百合网在融资15亿元的时候，其估值也仅仅是15亿元左右。这意味着这15亿元人民币的融资，其实是一次股权换手交易。或者说，是新股东进来而老股东退出。这笔投资绝大部分被用于购买包括北极光、金沙江等老股东的股票，而并非用于百合网业务的扩张与经营。由于百合网一直在亏损，自我造血能力不足，此前投资者退出后，接盘的新股东，需要继续输血百合，或寻找新的投资者进入。

百合网创始人兼CEO田范江表示，百合网此次增资募集款项，将用于将原境外VIE模式(协议控制)改制为符合国内上市标准的内资结构及公司未来的业务发展。

“为实现这一战略目标，公司决心很大，不能平移回国内的外方股东的股权被公司进行了赎回，新引进的股东都全力支持登陆国内资本市场。”百合内部人士介绍说。

查看百合网的股东表可以得知，熟悉中国互联网的金沙江等风投已经退出百合网，未来百合董事会里会有更多不熟悉互联网业务的股东，加之CEO田范江股权缩水，在董事会内部的话语权和影响力难以保证。

百合网挥刀自宫，或与陌陌短兵相接

关系到互联网公司生死存亡的关键是用户，尤其是活跃用户。因此对各个互联网公司来说最重要的事情就是留住用户、发展用户。但据公开的数据显示，最近两年，月活跃用户数不到200万，不及世纪佳缘的三分之一，也被网易花田和珍爱网甩开。仅从用户数层面看，百合出现危机。

从今年1月开始，百合网的日均覆盖用户从50.2万一路下滑到35.9万，用户活跃度下滑近三成。在这样的情况下百合网还在5月宣布线上沟通免费，即用户不必付费，就能看到其他会员的资料，并可与有意向的人沟通。

传统婚恋网站，要想查看陌生人的资料并对话，是需要付费的，这也是婚恋网站收入的重要来源。百合网为了解决活跃用户下滑的问题，勇敢挥刀自宫，推行免费。这无疑可以短时间内迅速聚拢大量用户，然而，长期来看，这种模式或“然并卵”。

婚恋网站的付费模式，在为婚恋网站通过收入的同时，也在为用户设置门槛，起到筛选作用。当查看资料与对话需要付费时，用户的行为在经济的调节下无疑会更加慎重。而婚恋网站，是为了满足未婚男女寻找可以托付终身的另一半的需求，所以其用户理所应当更加慎重。而在变为免费模式之后，随着用户量一起增长的还有信息量，由于查看资料与发送信息变得没有成本，用户的行为也将发生变化。从概率上来说，打越多的招呼，遇到另一半的可能性就越大，所以这将产生海量的垃圾信息。而且由于没有成本，许多商家也会借助这个平台打广告。免费看似有利于用户数量的增长，但在长久之后，将严重伤害用户体验。

陌生人之间免费查看资料、打招呼，怎么这么熟悉?这不就是陌陌吗!对，当去掉付费模式后，百合网或将成为下一个约炮神器陌陌。然而，百合网真的能成为下一个陌陌吗?陌陌在陌生人交友领域有深刻的理解以及成熟的运营，而且其专注移动互联。据速途研究院的《2015年Q1婚恋交友市场分析报告》中可知，百合网在移动端的市场份额远远不够，陌陌与百合网短兵相接，其结果可想而知。

事实上，免费婚恋并不是百合网第一个提出的，早在2010年，淘男网就提出了免费，2011年赶集和58也相继上线免费婚恋交友平台。但显然，这三个网站的在线婚恋并没有发展如预期。淘男网早已销声匿迹，58基本上淡化在线婚恋，赶集网在今年年初搭上有缘网合谋生活交友市场。

婚恋生态的故事能否吸引投资者?

在百合网实行免费模式之后，其亏损将进一步扩大，未来的百合网靠什么解决吃饭的问题呢?百合网把未来收入描绘成一张新的“婚恋生态图”，希望通过扩张到婚恋全产业链获得增长。百合网CEO田范江表示，未来将涉足婚恋咨询与培训、婚恋消费，甚至婚恋主题的影视产品。

看来，百合网意图通过免费模式聚拢大量用户，并通过百合网为中心，将流量导向婚恋相关的服务，建立所谓的“婚恋生态”并从中盈利。乍一看，这个思维很互联网嘛，但是仔细分析则不然。且不论从婚恋网站将用户导向婚恋相关服务的效率有多少，上文已经分析了在免费模式下百合网将越来越“陌陌化”，这样的用户能从陌生人走向婚姻殿堂的能有多少?而这个数量能否支撑起一个所谓的“生态”?

再看看婚恋生态。其实早在2011年，婚恋网站的龙头世纪佳缘就开始从婚介市场向婚庆市场延伸。在世纪佳缘主品牌之外，又开创了以婚庆市场为主的喜鹊网。然而很快，世纪佳缘便砍掉了这块看上去很美的“肥肉”，这缘于婚恋网站属于陌生人交友的范畴，让两个陌生人从认识到结婚还有很长的一段路要走，天然的断层导致所谓的婚恋生态圈实际上是“伪生态”。

所以，这些美好的愿景或许只存在于百合网CEO田范江的演讲之中。美丽的故事，往往是为了掩盖公司亏损的窘境。比起美丽的故事，而资本市场更看重的是企业的“钱景”。前不久市的天涯社区在挂牌新三板后的首个交易日没有发生任何交易。虽然天涯描画了一个很好的故事，要依托天涯社区开展电商、互联网金融等相关新业务，但是天涯社区报告中的亏损还是令提投资者警惕。

写在最后

随着国内资本市场的逐渐成熟，投资者们也将更加理性。互联网公司想要靠讲故事画饼子来圈钱将越来越难。公司为了讲故事圈钱而演出眼花缭乱的花拳绣腿，倒不如聚焦核心业务，拿出响当当的财报，或许更能吸引用户与投资人的青睐。

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